فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

رشد اقتصادی پایدار مستلزم تجهیز و تخصیص بهینه منابع مالی در فعالیت‌های مولد است. بازار سرمایه و نرخ بازدهی آن از ابزارهای مهم برای هدایت سرمایه جهت تحقق این امر است. بازدهی تحت تأثیر متغیرهای کلان اقتصادی است که یکی از مهم‌ترین این متغیرها، نرخ ارز است. هدف این مطالعه بررسی تأثیر شوک‌های نرخ ارز بر بازدهی سهام شرکت‌های صادراتی ایران در دوره فصلی 1393:01-1399:04 با استفاده از روش SVAR است. بدین منظور از تکنیک بلانچارد-کوا استفاده شد تا تأثیر شوک‌های موقت و دائمی نرخ ارز بر بازدهی سهام شرکت‌های صادراتی مورد بررسی قرار گیرد. نتایج نشان می‌دهد که بازدهی سهام صنایع سیمان، آهک و گچ، صنایع شیمیایی، کاشی و سرامیک و صنایع فلزات اساسی و صنایع دارویی، خودرو و قطعات، ماشین‌آلات و تجهیزات و صنایع غذایی به ترتیب بیشترین عکس‌العمل را به شوک‌های موقت نرخ ارز در کوتاه‌مدت داشتند. ازاین‌رو، شوک موقت ناشی از نرخ ارز، بازدهی سهام این شرکت‌ها را افزایش می‌دهد. همچنین شوک‌های دائمی نرخ ارز در دورهٔ اول منجر به کاهش نرخ بازدهی سهام شرکت‌های صادراتی شده است؛ اما در دوره‌های بعدی اثر آن تعدیل شده و به صفر رسیده است. بنابراین، می‌توان گفت شوک‌های دائمی نرخ ارز نتوانسته است نرخ بازدهی سهام این شرکت‌ها را افزایش دهد. درواقع در بلندمدت اثر شوک‌های نرخ ارز تعدیل شده و سودآوری شرکت‌ها تحت تأثیر قرار نمی‌گیرد.