بررسی بازار سرمایه ایران و تعیین عوامل تاثیرگذار بر بازدهی سالانه صندوقهای سرمایهگذاری مشترک
نویسندگان
1 دانشگاه تهران
2 پردیس بین المللی کیش دانشگاه تهران
3 پردیس بین المللی کیش دانشگاه تهران
doi
10.22067/pm.v21i8.45861چکیده
چکیده بازارهای مالی در دهههای اخیر با تحولات چشمگیری مواجه شدهاند. با پیدایش واسطههای مالی و ابزارهای مالی جدید به تدریج از نقش انحصاری واسطههای مالی خاص و به ویژه بانکها تا حدودی کاسته شده است و جایگاهی خاص برای واسطههایی چون صندوق های سرمایه گذاری مشترک و شرکتهای سرمایهگذاری با سرمایهی متغیر، باز شده است. به عبارت دیگر بسیاری از مشتریان بانکی با پذیرش ریسک بیشتر به جای آنکه صرفا̋ سپردهگذار بوده و به سود کم بانکی اکتفا نمایند تمایل به سرمایهگذاری در بازار از طریق چنین واسطههایی برای کسب سود بیشتر و با ریسک بالاتر پیدا نمودهاند. نقش شرکتها و صندوقهای سرمایهگذاری از این جهت حایز اهمیت است که خود بهعنوان یک مدیر سبد دارایی برای سرمایهگذاران عمل میکنند. با توجه به آغاز کار صندوق های سرمایه گذاری مشترک در سهام در بورس اوراق بهادار تهران، بررسی عوامل مؤثر بر بازدهی این صندوق ها مورد توجه این تحقیق بوده است. در این تحقیق 19 صندوق سرمایه گذاری مشترک که طی دوره 1388 لغایت 1390 فعال بودهاند مورد بررسی قرار گرفتهاند. اثر هفت عامل: تعداد صنعت موجود در سبد سرمایه گذاری صندوق، نرخ رشد ارزش داراییهای صندوق، تعداد صدور واحدهای سرمایهگذاری صندوق، مبلغ وجه نقد نگهداری شده توسط صندوق، درصد تملک صندوق توسط اشخاص حقوقی، تعداد ابطال واحدهای سرمایهگذاری و رشد شاخص بازار بر بازدهی صندوقهای مشترک سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران مورد بررسی قرار گرفتهاند. نتایج تجزیه و تحلیل داده های با ساختار تابلویی نشان میدهند که تعداد صنعت موجود در سبد سرمایهگذاری صندوق بر بازدهی صندوق تاثیر معنیداری ندارد، ولی متغیرهایی نظیر نرخ رشد ارزش داراییهای صندوق، تعداد صدور واحدهای سرمایهگذاری صندوق، وجه نقد نگهداری شده توسط صندوق، درصد تملک صندوق توسط اشخاص حقوقی، تعداد ابطال واحدهای سرمایهگذاری و رشد شاخص بازار بر بازدهی صندوق های سرمایه گذاری مشترک در بورس اوراق بهادار تهران تاثیر معنیداری داشتهاند.
