فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

هدف: پژوهش حاضر تأثیر افشای اختیاری اطلاعات بر صرف ریسک ضمنی سهام در هر یک از دوره‌های‌ زمانی رونق و رکود بازار سرمایه را مورد آزمون قرار داده است. روش: به‌منظور اندازه‌گیری متغیر افشای اختیاری اطلاعات از معیارهای به‌موقع بودن، تورش و دقت پیش‌بینی سودهای میان‌دوره‌ای و سالانه شرکت استفاده شده است. برای تعیین چرخه بازار سرمایه از فیلتر هودریک- پراسکات و به‌منظور آزمون فرضیه‌ها از اطلاعات 130 شرکت‌ پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران بین سال‌های 1389 تا 1397 و مدل رگرسیون چندگانه استفاده شده است. تحلیل داده‌ها نیز با استفاده از نرم افزار استتا نسخه 16 صورت گرفته است. یافته‌ها: نتایج پژوهش نشان داد که افشای اختیاری، برای معیار تورش پیش‌بینی سودهای میان‌دوره‌ای و سالانه در سطح کل نمونه و در دوره زمانی رونق و رکود به طور منفی و معنادار و برای معیار دقت پیش‌بینی سودهای میاندوره‌ای و سالانه در سطح کل نمونه و در دوره‌های زمانی مذکور، به طور مثبت و معنادار، بر صرف ریسک ضمنی تأثیر دارد. همچنین، نتایج پژوهش حاکی از این بود که معیار به‌موقع بودن پیش‌بینی سودهای میاندوره‌ای و سالانه در سطح کل نمونه و به‌موقع بودن پیش‌بینی سودهای سالانه در دوره زمانی رکود بازار به طور مثبت و معنادار بر صرف ریسک ضمنی سهام تأثیر دارد. نتیجه‌گیری: نتایج پژوهش حاکی از این است که چرخه بازار سرمایه می‌تواند بر رابطه بین معیار به‌موقع بودن پیش‌بینی سودهای سالانه و صرف ریسک ضمنی سهام تأثیر گذار باشد. همچنین، رابطه بیان‌شده برای معیارهای مختلف سنجش افشای اختیاری اطلاعات متفاوت است. نتایج حاصل از پژوهش می‌تواند به مدیران کمک کند تا از طریق افشای پیش‌بینی‌ سودهای با تورش کمتر، از طریق جلب اعتماد سرمایه‌گذاران، میزان هزینه سرمایه خود را کاهش دهند.