بررسی رابطه میان محافظهکاری و قیمت¬گذاری کمتر از واقع سهام در عرضه¬های اولیه سهام در بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان
1 دانشیار حسابداری، دانشگاه تهران
2 دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه شهید باهنر کرمان
doi
10.22103/jak.2014.859چکیده
این پژوهش به بررسی تاثیر محافظهکاری بر قیمتگذاری کمتر از واقع سهام در عرضههای اولیة سهام میپردازد. در این راستا، بازده غیر عادی تعدیل شدة بازار شرکتها برای اولین ماه معاملاتی پس از پذیرش در بورس اوراق بهادار تهران، به عنوان معیاری از قیمت گذاری کمتر از واقع آنها انتخاب شده است. نتایج آزمون دادههای ۴۱ شرکت که مابین سالهای۱۳۸۳تا ۱۳۹۰ در بورس اوراق بهادار تهران پذیرفته شده بودند، نشان میدهد میان محافظهکاری و قیمتگذاری کمتر از واقع سهام در عرضههای اولیة سهام رابطة منفی وجود دارد. به این معنا که محافظه کاری از طریق تأییدپذیری بیشتر برای شناسایی سودها نسبت به زیانها و همچنین، محدود کردن رفتار فرصتطلبانه مدیران، عدم تقارن اطلاعاتی را میان گروههای ذینفع در عرضة اولیة سهام کاهش میدهد و از این طریق، باعث میشود از قیمت گذاری کمتر از واقع سهام در عرضههای اولیة کاسته شود.
