فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

ه دف اصلی این پژوهش بررسی تأثیر افق سرمایه‌‌گذاری سهامداران نهادی بر هزینه سرمایه است. در این راستا، داده‌های مربوط به 97 شرکت پذیرفته‌شده در بورس اوراق بهادار تهران طی بازه زمانی 1390 تا 1402، با استفاده از روش حذف سیستماتیک گردآوری و بررسی شد. برای سنجش تأثیر متغیرها و آزمون فرضیه‌های پژوهش، از رگرسیون چندمتغیره استفاده شد و تحلیل‌ها در چارچوب روش حداقل مربعات تعمیم‌یافته ( GLS ) صورت گرفت. داده‌های مالی مورد نیاز از طریق نرم‌افزار ره‌آورد نوین جمع‌آوری و محاسبه متغیرهای لازم انجام شده است. یافته‌های این پژوهش نشان داد که سرمایه‌گذاری سهامداران نهادی با افق کوتاه‌مدت، تأثیر مثبت بر هزینه سرمایه شرکت دارد، در حالی که سرمایه‌گذاری سهامداران نهادی بلندمدت، تأثیر منفی بر هزینه سرمایه دارد. علاوه بر این، اثرگذاری سهامداران نهادی با افق کوتاه‌مدت بر هزینه سرمایه، نسبت به سهامداران نهادی بلندمدت از شدت بیشتری برخوردار است . برای افزایش دقت و اطمینان از نتایج، آزمون‌های تکمیلی با استفاده از الگوی یان و ژانگ (2009) نیز، انجام شد که نتایج این پژوهش را تأیید کرد. نتایج حاصل از این پژوهش بیانگر آن است که سهامداران نهادی بلندمدت، با تمرکز بر پایداری و رشد ارزش شرکت، نقش مثبتی در بهبود عملکرد کلی و چشم‌انداز رشد شرکت ایفا می‌کنند. این رویکرد می‌تواند به تخصیص بهینه منابع، افزایش بهره‌وری و در نهایت، کاهش هزینه سرمایه منجر شود. از سوی دیگر، سرمایه‌گذاران نهادی با افق کوتاه‌مدت با اهداف کوتاه‌مدت خود، هزینه سرمایه را افزایش می‌دهند. این یافته‌ها می‌توانند اطلاعات ارزشمندی برای مدیران مالی، سرمایه‌گذاران عمده و سیاست‌گذاران بازار سرمایه به‌منظور تدوین استراتژی‌های مالی و طراحی سیاست‌های سرمایه‌گذاری ارائه دهند.