تببین نقش منابع تامین مالی ادغام و اکتساب بر عملکرد شرکت ها بر اساس نظریه سلسله مراتبی
نویسندگان
1 دانشگاه آزاد اسلامی
2 دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات
3 دانشگاه صنعتی شریف
doi
10.22051/jfm.2020.28047.2194چکیده
هدف پژوهش حاضر بررسی تئوری سلسلهمراتبی در تبیین نقش منابع تأمینمالی برعملکرد شرکتهای تصاحب شده طی سالهای 1394 تا 1398میباشد. در این پژوهش روشهای تأمینمالی، با استفاده از مدل سلسلهمراتبی از متغیرهای سود انباشته، نسبت بدهی و اهرم مالی سنجیده میشود و برای اندازهگیری عملکرد شرکت از متغیرهای بازده حقوق صاحبان سهام، بازده داراییها و نسبت کیوتوبین استفاده شده است. نتایج این پژوهش با استفاده از رگرسیون دادههای ترکیبی نشان میدهد هرچه شرکت از سودانباشته به میزان بیشتری برای تأمینمالی استفاده نماید، موجب افزایش بازده حقوق صاحبان سهام و بازده داراییها و بهبود عملکرد شرکت میشود. همچنین، افزایش نسبت بدهی به عنوان منبع تأمینمالی موجب افزایش بازده حقوق صاحبان میگردد و این در حالی است که با افزایش اهرم مالی، بازده حقوق صاحبان سهام و نرخ بازده داراییها کاهش مییابد. همچنین در این پژوهش هیچگونه رابطه معنیداری بین منابع تأمینمالی و ارزش شرکت مشاهده نگردید.
