فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

هدف اصلی این مقاله، ارزیابی اثرات نامتقارن تکانه‌های ارزی بر بازده بازار سهام ایران است. بدین‌منظور، از مدل همبستگی شرطی پویا و روش APARCH بر اساس داده‌های روزانه سال‌های 1396:1 - 1402:3 استفاده شد. نتایج نشان داد تکانه‌های مثبت و منفی در بازار ارز ایران به‌کرّات یافت می‌شود. برآوردها آشکار کرد که بازار ارز بر بازار سهام موثر بوده و واکنش بازار سهام نسبت به تکانه‌های مثبت و منفی بازار ارز نامتقارن است. همچنین، رفتار بازار سهام نسبت به تکانه‌های منفی پایدار بوده؛ اما، آثار تکانه‌های مثبت ارزی به‌تدریج خنثی می‌شود. تکانه منفی بزرگ در بازار ارز، بازار سهام ایران را در سطح پایین پایداری قرار می‌دهد. افزون‌براین، نوسان بازار سهام ایران یک الگوی بسیار پایدار را نشان می‌دهد. نهایت اینکه یافته‌های همبستگی شرطی روشن ساخت تکانه‌های منفی ارزی در قیاس با تکانه مثبت، تأثیر بیشتری بر نوسانات بازار سهام داشته است.