فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

امروزه در فضای رقابتی موجود، طراحی یک برنامه استوار برای انتخاب سبد سهام، امری مهم و ضروری است. مسئله انتخاب سبد سهام یکی از مهم‌ترین مسائل در حوزه مالی است. بهینه‌سازی استوار راه‌حلی عملـی بـرای مسـائلی بـه شـمار می‌رود که در آن‌ها مقدار و توزیع پارامترها نامعلوم است. در پژوهش حاضر هدف بیشینه‌سازی سبد سهام استوار توزیعی بر اساس نسبت کالمار با متریک واسرشتن است که از نسبت‌های پاداش-ریسک است و محاسبه آن به توزیع بازده سبد سهام وابسته است. نسبت‌های پاداش-ریسک با در نظر گرفتن هم‌زمان بازده و ریسک برای سرمایه‌گذاران ریسک‌گریز اهمیت فراوانی دارد. استراتژی پژوهش برای استوارسازی پارامتر توزیع بازده، در نظر گرفتن تمام بازده‌هایی است که در یک همسایگی از توزیع تجربی سبد قرار دارد که برای تعیین چنین توزیع‌هایی از معیار متریک واسرشتن استفاده‌شده است. سبد نمونه‌ای پژوهش حاضر متشکل از 8 شاخص یا صنعت از بورس اوراق بهادار تهران با بیشترین حجم معاملاتی در بازه زمانی ابتدای 13۸۹ تا انتهای 1400 و در افق زمانی هفتگی است. داده‌های تست به 5 دوره تقسیم‌شده است و برای ارزیابی نتایج سبد استوار توزیعی در مقایسه با سبد فاقد این خاصیت از حاصل تقسیم میانگین نسبت‌های کالمار در 5 دوره مذکور به انحراف معیار آن‌ها استفاده‌شده است. نتایج بهینه‌سازی به کمک الگوریتم تجمعی ذرات نشان می‌دهد که سبد استوار توزیعی کالمار نسبت مذکور را به میزان 27/۱ بهبود می‌دهد و بعلاوه کمینه نسبت کالمار در 5 دوره در سبد استوار توزیعی نسبت به سبد فاقد این خاصیت بیشتر است.