فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

1. مقدمه و هدفقراردادهای اختیار معامله به‌طور سنتی به‌عنوان ابزاری برای پوشش ریسک و کاهش نوسانات قیمت در بازار مالی شناخته می‌شوند؛ اما شواهد نشان می‌دهد که معامله این ابزارها خود می‌تواند بر قیمت دارایی پایه اثر بگذارد. هدف این پژوهش، بررسی اثر حجم معاملات اختیار سهام بر قیمت سهام شرکت‌های خودروساز فعال در بورس اوراق بهادار تهران است.2. مواد و روش‌هاجامعه آماری پژوهش شامل شرکت‌های خودروساز پذیرفته‌شده در بورس تهران است که علاوه بر سهام، اختیار معامله سهام آن‌ها نیز مورد دادوستد قرار می‌گیرد. روش تحلیلی پژوهش مدل خودرگرسیونی با وقفه‌های توزیعی پانلی (Panel ARDL) است که متناسب با ماهیت و ویژگی‌های داده‌ها انتخاب شده است.3. یافته‌های تحقیقنتایج نشان می‌دهد افزایش حجم معاملات در بازار مشتقه با رشد قیمت سهام در بازار نقدی همراه است. این موضوع بیانگر حساسیت و اثرپذیری مثبت بازار سهام از بازار مشتقه است و نشان می‌دهد حجم معاملات اختیار می‌تواند به‌عنوان یک سیگنال برای پیش‌بینی رفتار قیمت سهام عمل کند. سرمایه‌گذاران با مشاهده این سیگنال نسبت به رشد قیمت‌ها خوش‌بین‌تر می‌شوند.4. بحث و نتیجه‌گیرییافته‌های پژوهش اهمیت توجه به ارتباط بازار مشتقه و بازار سهام را نشان می‌دهد. با توجه به عمق محدود بازار مشتقه در ایران و اثرگذاری آن بر بازار سهام، توصیه می‌شود نظارت و سیاست‌گذاری در این حوزه تقویت گردد تا ضمن مدیریت ریسک، از نوسانات غیرمنطقی و دست‌کاری احتمالی جلوگیری شود. این نتایج می‌تواند برای سیاست‌گذاران و فعالان بازار سرمایه در تدوین مقررات و راهبردهای سرمایه‌گذاری کاربردی باشد.