تأثیر همتایان بر مالیشدن شرکتها: نقش رقابت صنعت، انعطافپذیری مالی و ریسکپذیری شرکت
نویسندگان
1 استادیار حسابداری، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران.
2 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، دانشکده علوم اداری و اقتصاد، دانشگاه اصفهان، اصفهان، ایران
doi
10.22099/jaa.2026.53825.2529چکیده
در سالهای اخیر، مالیشدن شرکتها به عنوان یکی از روندهای کلیدی در اقتصاد جهانی مورد توجه پژوهشگران و سیاستگذاران قرار گرفته است. این پدیده به افزایش سرمایهگذاریهای مالی در صورت وضعیت مالی شرکتها و کاهش تمرکز بر فعالیتهای عملیاتی اشاره دارد. از سوی دیگر، تأثیرپذیری شرکتها از رفتار مالی همتایان خود در صنعت یکی از جنبههای مهم این روند محسوب میشود. هدف پژوهش حاضر بررسی تأثیر مالیشدن همتایان بر مالیشدن شرکت و نقش عوامل رقابت صنعت، انعطافپذیری مالی و ریسکپذیری شرکت بر این رابطه است. بدین منظور، نمونهای متشکل از 143 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره زمانی 1390 تا 1402 مورد مطالعه قرار گرفته است. برای آزمون فرضیهها از الگوهای رگرسیونی و دادههای تابلویی استفاده شده است. نتایج این پژوهش نشان میدهد مالیشدن همتایان تأثیر مثبت و معناداری بر مالیشدن شرکت دارد. همچنین، انعطافپذیری مالی و ریسکپذیری شرکت بهعنوان عوامل تعدیلگر، اثرگذاری مالیشدن همتایان بر مالیشدن شرکت را تقویت میکنند. با این حال، رقابت صنعت اثر تعدیلگری معناداری بر این رابطه ندارد که حاکی از واکنش ناهمگن شرکتها به رفتار مالیشدن همتایان در شرایط رقابتی است. این یافتهها تأکید میکند که شرکتها در محیطهای ناپایدار، با توجه به ویژگیهای مالی و رفتاری خود، بیشتر از رفتار همتایان الگوبرداری میکنند تا تصمیمات مالی بهینهتری اتخاذ نمایند. نتایج این پژوهش به مدیران و سیاستگذاران کمک میکند تا با درک بهتر نقش رفتار همتایان و عوامل مؤثر مانند انعطافپذیری مالی و ریسکپذیری، تصمیمات مالی بهینهتری اتخاذ کنند و در شرایط پرریسک و نامطمئن، استراتژیهای مالی اثربخشتری اتخاذ کنند.
