ارائه مدلی برای تبیین ریسک سقوط قیمت سهام با نقش میانجی هزینه نمایندگی
نویسندگان
1 دانشجو دکتری مالی گرایش مهندسی مالی، دانشگاه سیستان و بلوچستان،زاهدان،ایران
2 استادیاردانشگاه سیستان و بلوچستان،زاهدان،ایران(نویسنده مسئول)
3 استاد دانشگاه تهران،تهران،ایران
4 استادیار دانشگاه صنعتی شاهرود،شاهرود،ایران
doi
10.22099/jaa.2021.35506.1949چکیده
ریسک سقوط قیمت سهام همواره عامل بازدارنده جذب نقدینگی در بازار سرمایه میباشد. در بورس اوراق بهادار تهران که ازنظر کارایی در سطح پایینتری قرار دارد، تغییرات ناگهانی بازدهی سهام به کرات مشاهدهشده که باعث انتقال نقدینگی به بازارهای غیر مولد ازجمله بازار ارز و طلا میباشیم. و این امر یکی از دغدغه های اساسی فعالین بازار می باشد. هدف این مقاله مدلسازی ریسک سقوط قیمت سهام در بورس اوراق بهادار تهران است. در این راستا تأثیر عواملی ازجمله مدیریت وجه نقد،آشفتگی مالی، کیفیت افشای اطلاعات و ترکیب هیئتمدیره شرکتها با نقش میانجی هزینه نمایندگی بر ریسک سقوط قیمت سهام سنجیده شد. جامعۀ آماری تحقیق شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در دورۀ زمانی 1392 الی 1396 میباشد. برای آزمون فرضیههای از تحلیل آماری رگرسیون خطی چند متغیره و روش معادلات ساختاری استفادهشده است. نتایج آزمون فرضیهها نشان میدهد که به جز آشفتگی مالی سایر متغیرهای موردمطالعه با نقشه میانجی هزینه سرمایه بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکتها مؤثر میباشد.
