بررسی و رتبهبندی تاثیر عوامل روانشناختی سرمایهگذاران بر ریسک سقوط قیمت سهام
نویسندگان
1 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.
2 کارشناسی ارشد حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.
3 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.
4 استادیار، گروه حسابداری، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران
doi
چکیده
هدف اصلی در این پژوهش بررسی و رتبه بندی تأثیر عوامل روانشناختی سرمایهگذاران بر ریسک سقوط قیمت سهام شرکت ها میباشد. به منظور آزمون فرضیههای پژوهش داده های 122 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران به عنوان نمونه آماری در طی بازه زمانی سال های 1393 تا پایان سال 1402 با استفاده از روش های مدلیابی معادلات ساختاری، رگرسیون خطی چندگانه و روش دادهکاوی بهصورت مقایسهای و با بهره گیری از نرمافزارهای آموس، ایویوز و کلمنتاین مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفت. براساس نتایج مدلیابی معادلات ساختاری، عوامل روانشناختی احساسات سرمایهگذاران و ارزش معاملات روزانه بر ریسک سقوط قیمت سهام اثر مثبت و معنیداری دارد و این اثر برای ضریب چولگی منفی بازده سهام بیشتر است. براساس نتایج تحلیل رگرسیون خطی چندگانه، شاخص خطروانشناختی و ارزش معاملات روزانه هر سهم بر ضریب چولگی منفی بازده سهام همچنین شاخص خطروانشناختی هر سهم بر نوسان پایین به بالای بازده سهام تأثیر مثبت و معنیداری دارد. بر اساس نتایج تکنیک دادهکاوی، شاخص های هیجانات سرمایهگذاران، خطروانشناختی و ارزش معاملات روزانه هر سهم بر ضریب چولگی منفی بازده سهام و نیز خطروانشناختی، شاخص قدرت نسبی و سازه ارزش معاملات روزانه هر سهم بر نوسان پایین به بالای بازده سهام تأثیر مثبت و معنیداری دارند. مقایسه نتایج سه روش آماری حاکی از همسویی آنها در آزمون و تجزیه و تحلیل فرضیهها است.
