فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

در حالی که بهینه‌سازی فرایند انتخاب بهترین گزینه از میان مجموعه‌ای از گزینه‌های در دسترس با توجه به محدودیت-های مشخص است، مهم‌ترین چالش‌های پیش روی سرمایه‌گذاران، مدیران مالی و مدل‌سازان تحقیق در عملیات است. برای بهینه‌سازی سبد سهام می‌توان از معیارهای مختلفی به عنوان ریسک در تابع هدف استفاده کرد که در این خصوص مقایسه هر یک از این روش‌ها از اهمیت خاصی برخوردار می‌باشد. این پژوهش سبد بهینه با معیارهای ریسک واریانس (MV)، نیم‌واریانس(MSV)، انحراف مطلق (MAD) و ارزش در معرض خطر مشروط (CVaR) برای پنج نماد حکشتی، کچاد، وپارس، خودرو و شبندر در دوره زمانی 1/9/99 تا 1/3/1400 را بدست آورد و هر چهار روش با هم مقایسه شد. سپس به ارزیابی اثر چولگی و کشیدگی بر سبدهای بهینه در هر چهار معیار ریسک با اعمال ساختار وابستگی توابع مفصل به کمک شبیه‌سازی مونت‌کارلو پرداخته می‌شود. در این راستا از سیستم توزیع پیرسون و مفصل گوسی برای شبیه‌سازی بازده‌ها با چولگی و کشیدگی‌های مختلف و با انحراف معیار و میانگین داده‌های تاریخی استفاده شد و نهایتا نشان داده می‌شود که این فرایند به تغییر در سبدهای بهینه در هر چهار روش بهینه‌سازی سبد منجر شد به طوری‌که تغییر ایجاد شده در مقدار ریسک ارائه شده در سبد بهینه CVaR بیشترین تغییر و در سبد بهینه MSV کمترین تغییر را ایجاد کرد.