فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

یکی از مهمترین اهداف سرمایه‌گذاران تعیین وزن بهینه دارایی‌ها و نحوه پوشش ریسک دارایی‌ها با توجه به افق زمانی نحوه نگهداری هر دارایی می‌باشد. بر این اساس پژوهش حاضر به بررسی و تعیین سبد بهینه سرمایه‌گذاری و نحوه پوشش ریسک میان دارایی‌های نرخ ارز، سکه طلا، مسکن و بازار سهام در دوره زمانی (2023:08)1402:06-(2006:03)1385:01 با استفاده از الگوی خودرگرسیون برداری با پارامترهای متغیر در زمان (TVP-VAR) پرداخته است. نتایج نشان داد که بازار سهام و ارز اثرگذار خالص و سکه و مسکن اثرپذیر خالص نوسانات در شبکه مورد بررسی بوده‌اند. نتایج شاخص اتصال کل نشان داد که در دوره‌های تحریم و کووید-19 ارتباط میان این دارایی‌ها افزایش یافته است و امکان تنوع‌بخشی به سبد سرمایه‌گذاری محدود شده است. همچنین بر اساس نتایج، بازدهی انباشته در رویکرد حداقل واریانس (MVP) بیش از رویکرد حداقل اتصال (MCoP) می‌باشد و بر این اساس بهترین ترکیب مربوط به نگهداری کوتاه‌مدت سهام و بلندمدت مسکن می‌باشد. پژوهش حاضر نشان داد که نحوه پوشش ریسک بهینه و وزن بهینه دارایی‌ها در سبد سرمایه گذاری بایستی با توجه به شرایط بازار مالی و همچنین اثربخشی پوشش ریسک میان دارایی ها مدنظر سرمایه گذاران و سیاست گذاران باشد.