اعتماد به نفس بیش از حد مدیران، سیاستهای تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری
نویسندگان
1 دانشیار گروه مدیریت دانشگاه ایلام
2 دکتری مدیریت مالی ، دانشگاه آزاد اسلامی واحد ایلام
3 استادیار گروه حسابداری دانشگاه ایلام
doi
10.30465/ce.2020.5422چکیده
هدف این مقاله بررسی تأثیر اعتماد به نفس بیش از حد مدیرعامل بر سیاست های تامین مالی و کارایی سرمایه گذاری در بورس اوراق بهادار تهران است.جامعه آماری این پژوهش شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهـادار تهـران و نمونـه آمـاری آن شـامل داده هـای 139 شرکت طی دوره هفت ساله 1396-1390 است. روش نمونه گیری، حذف سیستماتیک بوده و روش مورد استفاده بـرای بـرآورد الگـو، روش رگرسیون چند متغیره با استفاده از تخمین داده های تلفیقی با اثرات ثابت است. نتایج نشان داد اعتماد به نفس بیش از حد مدیران تاثیر معکوس و معناداری بر کارایی سرمایه گذاری و رابطه مستقیم و معناداری بر سرمایه گذاری بیشتر از حد دارد. همچنین بررسی های بیشتر نشان می دهد در صورت دسترسی مدیران شرکتها به منابع مالی داخلی، آنها تمایل به سرمایه گذاری بیشتر از حد و در صورت تامین مالی از منابع خارج از شرکت، متمایل به سرمایه گذاری کمتر از حد خواهند شد. بنابراین اعتماد به نفس بیش از حد مدیران به عنوان یک ویژگی شخصیتی، بر تصمیمات تامین مالی و سرمایه گذاری آنها موثر است اغلب این مدیران به دلیل اطمینان بیش از حد نسبت به تصمیمات خود رفتاری جسورانه دارند و این مسئله منجر به اتخاذ تصمیمات غیر بهینه در خصوص سرمایه گذاریها شده و با افزایش بیشتر از حد سرمایه گذاریها منجر به کاهش کارایی سرمایه گذاریهای شرکت می گردد.
