فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

تجزیه ­ وتحلیل ارز­های دیجیتال خصوصاً «بیت­کوین» به­عنوان محبوب­ترین ارز دیجیتالی حاضر، در سال­های اخیر بسیار مورد توجه قرار گرفته است . علت این امر را می­توان به ویژگی­های نوآورانه، سادگی، شفافیت و محبوبیت رو به افزایش آن مرتبط دانست. از زمان معرفی، بیت­کوین چالش‌ها و فرصت‌های بزرگی را برای سیاست‌گذاران، اقتصاددانان، کارآفرینان و مصرف­کنندگان ایجاد کرده است. ساز و کار بیتکوین موجب شده ماینرها بیش از پیش به فعالیت­های اقتصادی بپردازند؛ که این امر خود تا حدودی موجب خنثی شدن تورم ناشی از عدم زیرساخت­های اقتصادی و کاهش ارزش پول ملی می­شود. هدف اصلی از نگارش این مقاله، بررسی و تحلیل نوسانات و بازده بیت ­ کوین با استفاده از مدل‌های خود رگرسیون ناهمسان واریانس شرطی تک­متغیره در دوره زمانی بین مارس 2012 تا مارس 2019 است. همچنین با تحلیل و بررسی این ارز دیجیتال سعی بر آن داریم اثر گذاری این ارز دیجیتال را بر توسعه و پیشرفت اقتصادی بررسی نمائیم. به خصوص با توجه به این که بیتکوین به عنوان یک رمز ارز نیازی به صرف هزینه­های بسیار زیاد جهت زیر ساخت­های بانکی را ندارد، این امر برای کشورهای در حال توسعه از اهمیت بالایی برخوردار می­باشد. در این چارچوب، از مدل­های گارچ تک­متغیره GARCH ، GJR-GARCH ، TGARCH EGARCH و GARCH-M استفاده می­شود. یافته­ ها، نشان می ­ دهد که بهترین مدل برای بررسی مقدار ریسک در مدل‌های گارچ تک ­ متغیره، مدل GARCH-M است، زیرا ریسک نقدشوندگی، شاخص قیمت بیت­کوین را نسبت به سایر مدل‌های تک متغیره، با خطای کمتری پیش ­ بینی می‌کند. همچنین نتایج به دست آمده در مدل EGARCH ، نشان می­دهد که اثرات اهرمی در تغییرات نرخ بیت­کوین وجود ندارد و مدل تخمین زده شده، یک مدل متقارن است. بررسی چند مدل دیگر گارچ تک­متغیره نیز نشان داد که ﻗﯿﻤﺖ بیت­کوین دارای ﺗﻘﺎرن در اﺧﺒﺎر مثبت و منفی می­باشد، بدین معنی که شوک­های مثبت و منفی، اثرات یکسانی روی قیمت بیت­کوین دارند.