فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

هدف از پژوهش حاضر بررسی توان مقایسه ای مدل های پویا و ایستا مبتنی بر ریزش مورد انتظار (es) در انتخاب پرتفوی بهینه کارا براساس ریسک نامطلوب در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. پژوهش حاضر جزء پژوهش های توصیفی، کـاربردی و از نوع پس رویدادی است. جهت تخمین ریزش مورد انتظار از داده های شاخص کل قیمتی و شاخص 50 شرکت برتر فعال در بازه زمانی 1395 لغایت 1400 استفاده می شود. برای شرکتهای انتخاب شده، ریسک نامطلوب را با استفاده از ریزش مورد انتظار ES در قالب روشهای ایستا و پویا محاسبه شد. در تحلیل داده ها، داده‌های قیمت تحت دو شاخص کل و شاخص 50 شرکت برتر از شرکت مدیریت فناوری بورس تهران به صورت تعدیل شده گرفته شده و از لگاریتم برای تبدیل قیمت به بازده و از نرم‌افزاهای Matlab ،OxMetrixs و R برای تجزیه وتحلیل داده‌ها استفاده می‌شود. بر اساس نتایج، در هر دو مدل، شرکت هایی که آزمون ریزش مورد انتظار آنها تایید شده است، در مقایسه با شرکت هایی که ریزش مورد انتظار آنها رد شده است، رتبه ریزش مورد انتظار بالاتری دارند. به منظور بررسی معناداری این تفاوت ها از رتبه بندی و نیز مجموع رتبه ریزش مورد انتظار، آزمون مقایسه میانگین انجام شد و حاکی از معناداری مجموع رتبه ها و همچنین حجم مبنا برای مدل پویا هستند و به بیان دیگر هر چه رتبه بندی بالاتر باشد به احتمال زیاد ریزش مورد انتظار مطابق مدل های پویا تایید می شود.