واکنشپذیری تصمیمهای سرمایهگذاران از توصیههای تحلیلگران بنیادی: شواهدی از سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار در استان فارس
نویسندگان
1 کارشناس ارشد، گروه مدیریت مالی، دانشکده علوم انسانی، واحد فیروزآباد، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزآباد، ایران.
2 استادیار، گروه حسابداری و مدیریت، دانشکده علوم انسانی، واحد فیروزآباد، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزآباد، ایران.
3 استادیار مدعو، گروه مدیریت مالی، دانشکده مدیریت، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
doi
10.22059/frj.2022.345742.1007363چکیده
هدف: هدف این پژوهش بررسی واکنشپذیری تصمیم سرمایهگذاران به فروش سهام، به توصیههای تحلیلگران بنیادی در میان سرمایهگذاران بورس اوراق بهادار در استان فارس است.روش: در این پژوهش با تکیه بر روش آزمایشگاهی ـ میدانی، دو آزمایش طراحی و روی 315 سرمایهگذار در دو گروه کنترل و آزمایش اجرا شد. در گروه کنترل، وجود یا عدم وجود اثر تمایل در بازار سهام ایران بررسی شد. در گروه آزمایش نیز به ارزیابی قدرت استدلال و توصیه تحلیلگران بر تصمیمها و رفتار سرمایهگذاران پرداخته شد.یافتهها: نتایج آزمایش اول نشان داد که در بازار سهام ایران، اثر تمایل وجود دارد. همچنین، نتایج آزمایش دوم نشان داد که در وضعیت مطلوب بازار، سرمایهگذاران سهام برنده را هم با توصیه قوی و هم با توصیه ضعیف تحلیلگر نگهداری میکنند. در وضعیت نامطلوب بازار، سرمایهگذاران تمایل کمتری داشتند که سهام بازنده (با بازده منفی) خود را با توصیه قوی تحلیلگر بفروشند؛ اما با توصیه ضعیف تحلیلگر تمایل به فروش افزایش داشته است.نتیجهگیری: کاهش اثر تمایل در بازار سهام ایران با ارائه مستندات و استدلالهای حمایتی تحلیلگران مالی، ارتباط تنگاتنگی دارد. وجه تمایز و نوآوری این پژوهش نسبت به پژوهشهای گذشته، این است که در پژوهش حاضر تأثیر توصیههای تحلیلگران بنیادی بر تصمیم سرمایهگذاران به فروش سهام با در نظر گرفتن احتمال، بررسی شده است.
