تأثیر مؤلفههای پیچیدگی اطلاعاتی، عملیاتی و راهبری شرکت بر قیمتگذاری نادرست سهام
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران.
2 دانشیار، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران.
3 استادیار، گروه حسابداری، دانشکده اقتصاد، مدیریت و حسابداری، واحد تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران.
doi
10.22059/frj.2022.333626.1007258چکیده
هدف: یکی از عوامل مهمی که سرمایهگذاران در بورس اوراق بهادار با آن مواجهند، پیچیدگی شرکتهاست. پیچیدگی میتواند در فرایند استخراج و استفاده از اطلاعات مالی مورد نیاز استفادهکنندگان اخلال ایجاد کند و با افزایش ابهام در بازار، قیمتگذاری سهام را تحت تأثیر قرار دهد. هدف اصلی این پژوهش، بررسی تأثیر مؤلفههای پیچیدگی اطلاعاتی، عملیاتی و راهبری شرکت بر قیمتگذاری نادرست سهام است. روش: برای دستیابی به اهداف پژوهش، 180 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران، بهعنوان نمونه، در دوره زمانی 1389 تا 1398 بررسی شد. فرضیههای پژوهش با استفاده از مدل رگرسیون چند متغیره آزمون شدند. یافتهها: نتایج نشان داد که مؤلفههای پیچیدگی اطلاعاتی شرکت شامل واگرایی، جریان نقد عملیاتی منفی، اقلام تعهدی، صورتهای مالی تلفیقی، انحراف معیار جریان نقد عملیاتی و انحراف معیار تغییرات خالص داراییهای عملیاتی، بر قیمتگذاری نادرست سهام تأثیر مثبت و معناداری میگذارند. همچنین از بین مؤلفههای پیچیدگی عملیاتی، سه شاخص طول چرخه عملیات، نسبت فروش صادراتی و تنوع محصولات شرکت با قیمتگذاری نادرست سهام ارتباط مثبت و معناداری دارند؛ ولی ارتباط معناداری بین سطح تکنولوژی تولید با قیمتگذاری نادرست سهام در ایران مشاهده نشد. در نهایت، نتایج نشان داد که مؤلفههای پیچیدگی راهبری، شامل ارتباطات سیاسی، دوره تصدی مدیرعامل و تمرکز مالکیت با قیمتگذاری نادرست سهام ارتباط مثبت و معناداری دارد. نتیجهگیری: نتایج پژوهش نشان داد که پیچیدگی شرکتها، قیمتگذاری نادرست سهام را تحت تأثیر قرار میدهد. این موضوع به افزایش ریسک گزینش نادرست سهام توسط سرمایهگذاران منجر میشود.
