تخمین ارزش در معرض ریسک بازده بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از آنالیز موجک
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مدیریت مالی، دانشگاه آزاد اسلامی واحد تهران شمال، تهران، ایران
2 استادیار گروه اقتصاد دانشگاه آزاد اسلامی واحد سنندج، سنندج، ایران
3 دانشجوی دکتری اقتصاد، دانشگاه تربیت مدرس، تهران، ایران
4 کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی (مالی)، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد سنندج، سنندج، ایران
doi
10.22059/jfr.2015.52008چکیده
شرکتهای مالی همواره در معرض خطرهای ناشی از ریسک قرار دارند. در چند سال گذشته بنا به دلایلی، اندازهگیری ارزش در معرض ریسک (VaR)، از اهمیت روزافزونی برای شرکتهای مالی برخوردار شده است. این پژوهش از بین معیارهای متعدد ریسک، معیار VaR را با رویکرد جدیدی برای محاسبۀ ریسک بازارها ارائه میکند. رویکردهای معمول اندازهگیری ریسک بهدلیل ماهیت پیچیده، غیرخطی و در حال تغییر ریسک، از قدرت توضیحی ضعیف و عملکرد محدودی برخوردارند. بنابراین پژوهش پیش رو، پارادایم شبهپارامتریکی جدیدی با ترکیب آنالیز موجک و مدلهای GARCH پیشنهاد کرده است که با استفاده از آنالیز موجک به بررسی خواص چندمقیاسی دادهها میپردازد. نتایج تجربی حاکی از برتری روش پیشنهادی این مقاله نسبت به رویکردهای سنتی است؛ بهطوری که این روش، تخمینهایی با درجۀ اطمینان و صحت بیشتری از ارزش در معرض ریسک را بهدست میدهد.
