متنوع سازی (مرتبط/غیرمرتبط) محصولات، ساختارمالکیت و ساختارسرمایه
نویسندگان
1 استادیار حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
2 کارشناسارشد مدیریت بازرگانی (گرایش مالی)، دانشگاه آزاد اسلامی، قزوین، ایران
doi
10.22059/jfr.2014.50714چکیده
در این مقاله به بررسی تأثیر متنوعسازی مرتبط، غیرمرتبط محصولات و ساختار مالکیت بر ساختار سرمایه شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران پرداخته شد. بدینمنظور، 87 شرکت از 19 صنعت مختلف بهمنزلۀ نمونۀ آماری انتخاب شد و از طریق برازش الگوهای رگرسیون چندمتغیره با دادههای مقطعیـ ترکیبی، رابطۀ میان متنوعسازی مرتبط و غیرمرتبط محصولات، ساختار مالکیت و ساختار سرمایه شرکت طی دورۀ ششساله (1383 تا 1388) بررسی شد. نتایج نشان داد که بین متنوعسازی مرتبط محصولات و ساختار سرمایه رابطۀ معنادار و مثبتی وجود دارد و متنوعسازی غیرمرتبط محصولات نیز اثر معکوس و معناداری بر ساختار سرمایه دارد. همچنین نتایج پژوهش وجود رابطۀ معنادار و معکوسی بین تمرکز مالکیت و ساختار سرمایه را نشان داد. مطابق این نتایج، شرکتهایی که میزان تمرکز مالکیت بالایی دارند، در ساختار سرمایه شرکت از اهرم (بدهی) کمتری استفاده میکنند و سهامداران بیشتر تمایل دارند که منابع مالی مورد نیاز خود را از محل سود انباشته تأمین کنند. با وجود این، شواهدی مبنی بر وجود رابطۀ معنادار بین سهامداران نهادی با ساختار سرمایه مشاهده نشد.
