تاثیر قیمتگذاری نادرست بر سرمایهگذاری و ساختار سرمایه در شرکتهای با محدودیت مالی
نویسندگان
1 استادیار مدیریت مالی، دانشکدۀ علوم اجتماعی و اقتصاد، دانشگاه الزهرا، تهران، ایران
2 کارشناسارشد حسابداری، دانشکدۀ مدیریت و اقتصاد، دانشگاه آزاد اسلامی واحد علوم و تحقیقات، تهران، ایران
doi
10.22059/jfr.2014.51177چکیده
هدف این مطالعه، بررسی تأثیر قیمتگذاری نادرست بر رفتار سرمایهگذاری و ساختار سرمایه است. همچنین نقش سطوح محدودیت مالی بر ارتباط میان قیمتگذاری نادرست و سرمایهگذاری و ساختار سرمایه را بررسی میکند. با استفاده از اطلاعات مالی 110 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در محدودۀ زمانی 1389ـ 1384 نتایج نشان میدهد که قیمتگذاری نادرست اثر معکوس بر رفتار سرمایهگذاری دارد، اما این تأثیر فقط تفاوت اندکی هم بر شرکتهای با محدودیت مالی زیاد و هم با محدودیت مالی کم دارد. علاوهبر این، قیمتگذاری نادرست، ساختار سرمایه را تحتتأثیر قرار میدهد. بین قیمتگذاری نادرست و ساختار سرمایه رابطۀ مستقیم برقرار است، اما قیمتگذاری نادرست در شرکتهای با محدودیت مالی زیاد اثر معکوسی بر ساختار سرمایه میگذارد. روش آماری استفادهشده در این پژوهش روش دادههای پانل است.
