محتوای اطلاعاتی حجم غیرعادی معاملات سهام شرکتهای بورس تهران
نویسندگان
1 استادیار، حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران.
2 استادیار، حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران.
3 کارشناس ارشد مدیریت بازرگانی گرایش مالی، دانشگاه آزاد اسلامی، فیروزکوه، ایران
doi
10.22059/jfr.2013.35429چکیده
پژوهش پیش رو با استفاده از روش حادثهسنجی به بررسی محتوای اطلاعاتی حجم غیرعادی معاملات سهم شرکتهای پذیرفتهشده در بورس تهران میپردازد. نتایج بررسی برای 48 شرکت در دوره زمانی 1385- 1388، نشان میدهد که در روزهایی که حجم معاملات افزایش غیرعادی داشته است، بازده غیرعادی وجود دارد. همچنین، تحلیل رگرسیونی نشان میدهد که بین دادههای حجم معامله و بازدهی روزهای بعد از آن، رابطه معناداری وجود دارد و از دادههای حجم معاملات میتوان برای پیشبینی بازدهی سهم در روزهای بعدی استفاده کرد. این یافتهها بهطور مستقیم بر محتوای اطلاعاتی حجم معاملات و غیرمستقیم بر ناکارایی اطلاعاتی بورس تهران دلالت دارد. الزام بازار به انتشار سریعتر اطلاعات مرتبط با حجم غیرعادی معاملات یک سهم، میتواند همه معاملهگران از جمله معاملهگران بدون اطلاعات محرمانه را، در موقعیت اطلاعاتی بهتری قرار دهد و باعث کارایی بیشتر بازار شود.
