قدرت مدیرعامل و سرمایه گذاری بیش از حد: رویکرد خطی و غیرخطی
نویسندگان
1 استاد گروه حسابداری دانشگاه تهران،تهران،ایران
2 گروه حسابداری، مؤسسه آموزش عالی کار، قزوین، ایران.
doi
10.22054/qjma.2025.84732.2661چکیده
کارایی از مهمترین معیارهایی است که سرمایه گذاران برای پیدا کردن فرصتهای مناسب سرمایه گذاری به دنبال عوامل تأثیرگذار بر آن هستند. ازآنجاکه مدیران نقش مؤثری در اتخاذ تصمیمات شرکت دارند ممکن است از تصمیمات مطلوب سرمایه گذاری منحرف شوند؛ بنابراین، هدف این پژوهش، بررسی رابطه بین قدرت مدیرعامل و سرمایهگذاری بیشازحد است. در این راستا، 123 شرکت پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران در بازه زمانی 1395 تا 1401 بررسی شدند. نتایج نشان میدهد بین قدرت مدیرعامل و ناکارایی سرمایهگذاری (سرمایه گذاری بیشازحد) رابطه منفی و معناداری وجود دارد. همچنین، این ارتباط غیرخطی نیست. یافتهها نشان میدهد مدیران عامل قدرتمند در سرمایهگذاریهای بیشازحد که میتواند منافع شخصی بیشتری برای آنان ایجاد کند، مشارکت نمیکنند. درواقع، به دلیل اثرات ریسکگریزی و توانایی، منافع خصوصی مدیران عامل قدرتمند با منافع سهامداران همسو و احتمال سرمایهگذاری بیشازحد آنها کمتر است.
