فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

تحلیل پویایی روابط میان دارایی‌های مالی از جمله موارد با اهمیت در مباحث مدیریت ریسک و راهبردهای تشکیل سبد سرمایه‌گذاری است. سرمایه‌گذاران به جهت پوشش ریسک یا بهینه‌سازی سبدشان سعی در متنوع‌سازی دارایی‌های خود در بازارهای مختلف داشته و در این راستا به تعامل میان بازارها توجه می‌نمایند. در این پژوهش به تحلیل روابط همبستگی شرطی پویا و سرریز نوسانات در بازده چهار رمزارز شامل بیت‌کوین، اتریوم، ریپل و لایت‌کوین از  16/08/2015 الی 14/07/2022 پرداخته شده است. هدف این پژوهش درک و شناسایی سرریزهای نوسانی میان بازار رمزارزها و همچنین برآورد همبستگی متغیر طی زمان میان این دارایی‌ها با مدل‌ گارچ چندمتغیره شرطی پویا به صورت زوجی است. نتایج حاصل از این تحقیق نشان‌دهنده وجود اثرات سرریزی نوسان دوطرفه میان تمام رمزارزهای مورد بررسی است. همچنین باتوجه به اینکه در مقاطع بحران، همبستگی میان رمزارزهای مورد بررسی افزایش قابل توجه داشته است، می‌توان شواهدی از وجود اثرات نامتقارن میان رمزارزها را تأیید نمود.