تحلیل رفتار نوسانی بیت کوین و بررسی قابلیت امن و پوششی آن برای سرمایه گذاران ایرانی
نویسندگان
1 استادیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
2 کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
3 استادیار، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
doi
10.52547/jfmp.12.37.9چکیده
در سالهای اخیر بیتکوین خود را بهعنوان دارایی جهت سرمایهگذاری معرفی کرده است و بهواسطهی رشد قابل توجه 420 برابری ارزش بازار آن از سال 2013 تاکنون به دارایی جذابی برای سرمایهگذاران ریسکپذیر تبدیل شده است. همچنین به دلیل شباهتهای موجود بین بیتکوین و طلا از آن بهعنوان طلای جدید یادمیشود. از این رو در پژوهش حاضر قصد داریم، اولا با استفاده از مدلهای APARCH و FIGARCH ساختار نوسانی بیتکوین را با سکه امامی و انس طلا مقایسه نماییم. ثانیا با استفاده از مدل DCC قابلیت پناهگاه امن و پوششی بیتکوین را در مقایسه با سکه امامی و انس طلا برای شاخصهای بورس و فرابورس بسنجیم. بهعبارتی در پژوهش حاضر به دنبال بررسی شباهت بیتکوین با سکه امامی و انس طلا به لحاظ ساختار نوسانی و قابلیت پناهگاه امن و پوششی آنها برای سرمایهگذاری در ایران هستیم. نتایج حاصل از پژوهش حاضر نشان میدهد که خاصیت حافظه بلندمدت در شوکهای سریزمانی بیتکوین بیشتر از سکه امامی و کمتر از انس طلا است همچنین نوسانات بیتکوین فاقد اثر اهرمی میباشد. نتایج بخش دوم پژوهش موید آن است که بیتکوین دارای قابلیت امن برای شاخص بورس و فرابورس میباشد اما این ویژگی نسبت به سکه امامی و انس طلا ضعیفتر است. همچنین بیتکوین برای شاخصهای مذکور فاقد قابلیت پوششی است.
