بررسی اثر انتخاب دوره مطالعه بر حل بهینهسازی سبد سهام بر اساس معیار متفاوت ریسک با استفاده از الگوریتمهای فرا ابتکاری
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مدیریت صنعتی – مالی، گروه مدیریت صنعتی، واحد تهران شمال، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 استاد، گروه مدیریت مالی و بیمه، دانشگاه تهران، تهران، ایران.
3 دانشیار گروه ریاضی کاربردی، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
doi
10.52547/JFMP.12.37.95چکیده
نوسان بازدهی سهام در بازار سرمایه در دورههای متفاوت، قابلملاحظه بوده و انتخاب دوره مطالعه اهمیت بسزایی در حل مسأله بهینهسازی سبد سهام دارد. ازاینرو، این پژوهش به مسأله بهینهسازی سبد سهام بر اساس مدل میانگین- واریانس و مدل میانگین- درصد دارایی در معرض ریسک که معیار ارزش در معرض ریسک را از منظر دیگری موردبررسی قرار داده، پرداخته و اقدام به حل آن با استفاده از الگوریتمهای چندهدفه MOABC و NSGA II، در سه دوره مطالعه متفاوت 98-1396، 98-1393 و 98-1391 در بورس اوراق بهادار تهران، نموده است. همچنین ضمن تجزیهوتحلیل نتایج، دورههای مختلف ازلحاظ مطلوبیت سبدهای سهام پیشنهادی و کیفیت دادهها، موردبررسی قرارگرفته و کارآمدترین دوره انتخاب شده است. در ادامه بهمنظور اطمینان از نتایج بهدستآمده، راهحلهای ارائهشده حاصل از حل مدلهای موردمطالعه با استفاده از الگوریتمهای مورداستفاده در هریک از دورههای موردبررسی، بهصورت مستقل و بر اساس یک دوره ثابت مورد تجزیهوتحلیل و مقایسه قرار گرفت. نتایج این پژوهش حاکی از آن است که انتخاب دوره مطالعه بر کیفیت راهحلهای ارائهشده حاصل از حل مسأله بهینهسازی سبد سهام تأثیر بسزایی داشته و هرچقدر طول دوره مطالعه بیشتر بوده و میانگین و واریانس بازدهی سهام شرکتهای موردبررسی در دوره مذکور از نوسان کمتری برخوردار باشد، دوره انتخابی اطمینانبخشتر بوده و حل مسأله بهینهسازی سبد سهام از مطلوبیت بالاتری برخوردار است.
