تحلیل نوسانات بورس اوراق بهادار تهران با استفاده از مدل MSBVAR-DCC
نویسندگان
1 دانشگاه علامه طباطبایی
2 پژوهشکده مطالعات اقتصادی دانشگاه الزهرا
3 دانشگاه الزهرا
doi
چکیده
هدف این پژوهش، تحلیل علّیت گرنجر در واریانس شرطی و کاربرد آن در بورس اوراق بهادار است. بهاینمنظور، سریهای زمانی شاخص آزاد شناور بورس اوراق بهادار، نرخ ارز (ریال برحسب دلار)، قیمت نفت سبد اوپک (بشکه برحسب دلار) و قیمت جهانی طلا (اونس برحسب دلار) درنظر گرفتهشده است تا تعامل نوسانات بورس با نوسانات بازار داخلی (ارز) و بازارهای بینالمللی (نفت و طلا) موردبررسی قرار گیرد. تواتر داده ها روزانه است. دوره موردمطالعه همزمان با شروع کار دولت یازدهم بوده و با تحولات مهم داخلی و خارجی ازجمله تلاش برای تحقق اقتصاد مقاومتی، افت شدید قیمت نفت، بحران خاورمیانه و توافق برجام همراه است. تحلیل علّیت در قالب الگوی MSBVAR-DCC با رهیافت بیزی انجامشده است. نسبت بختها دلالت بر آن دارد که رابطه علّی در واریانس شرطی از سوی متغیرهای الگو بهسوی متغیر مالی وجود دارد. برایناساس، نوسانات متغیرهای نفت، ارز و طلا حاوی اطلاعات منحصربهفردی برای نوسانات متغیر مالی هستند. ازاینرو، تکانهها و گذشته نوسانات شاخص بورس بهتنهایی برای تبیین نوسانات این متغیر کافی نبوده و استفاده از اطلاعات نوسانات بازارهای داخلی و خارجی توصیه میشود.
