آزمون کارآمدی مدل اولسن با استفاده از شاخص پیوتروسکی در پیشبینی بازدهی سهام شرکتها
نویسندگان
1 * کارشناسی ارشد مدیریت مالی، دانشگاه خاتم (نویسنده مسئول).
2 ** دکتری حسابداری، دانشگاه علامه طباطبایی.
3 *** دانشیار گروه حسابداری، دانشگاه خاتم.
doi
چکیده
تحقیق حاضر، به دنبال آزمون کارآمدی مدل اولسن (۱۹۹۵) با ترکیب شاخص پیوتروسکی (۲۰۰۰) در پیشبینی بازدهی سهام شرکتهای بورس اوراق بهادار و فرابورس ایران است. متغیر وابسته تحقیق، بازدهی سهام در دوره بعد و متغیرهای مستقل شامل تغییرات سود خالص، تغییرات جمع حقوق صاحبان سهام، تغییرات شاخص پیوتروسکی در دو دوره جاری و قبل و همچنین وقفه نخست متغیر وابسته است که با استفاده از دادههای تابلویی (پانل) برای 94 شرکت طی سالهای ۱۳۸۶تا ۱۳۹۲ و نرمافزار ایویوز و تکنیک آماری گشتاورهای تعمیمیافته (GMM) در پی آزمون فرضیههای تحقیق است. نتایج پژوهش حاکی از آن است که مدل اولسن ترکیبشده با شاخص پیوتروسکی با توجه به معناداری همه متغیرهای مستقل و نتایج آزمون والد، در پیشبینی بازدهی سهام شرکتها کارآمد است. همچنین تغییرات شاخص پیوتروسکی در دوره جاری و قبل با بازدهی سهام شرکتها در دوره بعد رابطه مثبت و معنادار داشتند.
