فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

چکیده     متنوع‌سازی سبد یکی از مهم‌ترین ویژگی‌های صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک[1] است؛ اما امروزه در اقتصاد، صندوق‌های بخشی[2] با کاهش متنوع‌سازی و تمرکز در چند صنعت، بازدهی‌های بیشتر را به مشتریان خود پیشنهاد می‌کنند. در مبانی نظری، تعریف کمی و دقیقی برای صندوق‌های سرمایه‌گذاری بخشی ارائه نشده است. در این پژوهش، ابتدا با استفاده از یک درخت تصمیم، صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک ایران از نظر ویژگی بخشی‌بودن به چهار گروه تقسیم و با ساخت سبدی از صندوق‌های[3] موجود در هر گروه و رسم منحنی کارایی[4] سبد نهایی هر گروه، تاثیر ویژگی بخشی‌بودن بر بازده و ریسک صندوق‌ها تبیین شده است. سپس، با استفاده از تحلیل رگرسیون ویژگی‌های بخشی‌بودن، نگهداری وجه نقد کمتر و اندازه صندوق بزرگ­تر به­عنوان عوامل موثر بر بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری مشترک تعیین شده‌اند. در آخر، با تحلیل ضرایب به­دست آمده، گروه دوم از درخت، دارای بیشترین تاثیر بر افزایش بازده بوده و مبنای ارائه تعریف صندوق‌های بخشی در اقتصاد ایران قرار گرفته است. طبق این تعریف، صندوقی در اقتصاد ایران، صندوق بخشی است که بیش از بیست درصد سرمایه خود را در دو صنعت سرمایه‌گذاری کند.تاریخ دریافت مقاله: 12/03/1391، تاریخ پذیرش مقاله: 24/04/1392* دانشیار، دانشگاه صنعتی امیرکبیر.** دانشجوی دکتری، دانشگاه صنعتی امیرکبیر (نویسنده مسئول).E-mail: Shahabshahlaei@gmail.com*** استادیار، دانشگاه صنعتی امیرکبیر.**** دانشیار، دانشگاه صنعتی امیرکبیر.1. Mutual Funds2. Sector Funds3. Fund of Funds4. Efficient Frontier