تصمیمات شکل دهی و تخصیص بهینه پرتفوی سرمایهگذاری رمزارز با در نظر گرفتن همزمان ریسک و بازده
نویسندگان
1 دانشیارگروه مهندسی صنایع، دانشکده مهندسی، دانشگاه کاشان، کاشان، ایران
2 استادیار گروه مهندسی صنایع، دانشکده مهندسی، دانشگاه کاشان، کاشان، ایران
3 کارشناسی ارشد رشته مدیریت کسب و کار، دانشکده علوم مالی، مدیریت و کارآفرینی، دانشگاه کاشان، کاشان، ایران
doi
10.22054/jims.2025.84024.2950چکیده
سرمایهگذاری در بازار رمزارزها یکی از جذابترین اما پرریسکترین فرصتهای سرمایهگذاری در دنیای امروز به شمار میرود. رشد سریع این بازار و تأثیر آن بر اقتصاد جهانی، لزوم بررسی علمی و نظاممند این حوزه را برجسته میسازد. این پژوهش بهعنوان یک نوآوری، بهطور همزمان به طراحی پرتفوی رمزارزی و تخصیص بهینه سرمایه با درنظرگرفتن ریسک و بازده میپردازد. در گام نخست، پرتفویی مبتنی بر شاخصهای بازار رمزارزها ایجاد شده و سپس بهینهسازی وزن اجزای آن باهدف سازگاری با ترجیحات ریسک سرمایهگذاران انجام شد. مدیریت غیرفعال نیز بهعنوان رویکردی مکمل مدنظر قرار گرفت. در ادامه، پرتفوهایی با وزن مساوی و همچنین پرتفوهای منتخب بر اساس بالاترین ارزش بازار و بهترین نسبت بازده به ریسک شکل گرفتند. برای بهینهسازی، از الگوریتم فراابتکاری بهینهسازی ازدحام ذرات (PSO) استفاده و نتایج مورد تجزیهوتحلیل قرار گرفت. یافتهها نشان دادند که پرتفویهای متشکل از رمزارزهای با بیشترین ارزش بازار، ریسک کمتری دارند و مدل شارپ در میان مدلهای مورداستفاده، عملکرد بهتری ارائه میدهد. همچنین، انتخاب پرتفوی بر اساس نسبت بازده به ریسک انحراف معیار نتایج مطلوبی به همراه داشت. درنهایت، پژوهش تأکید میکند که بهرهگیری از استراتژیهای علمی میتواند مدیریت ریسک را تسهیل کرده و بازدهی سرمایهگذاری را بهبود بخشد.
