فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

هدف: این پژوهش به بررسی دقت مدل‌های خودرگرسیون ناهمگن در پیش‌بینی ارزش در معرض ریسک شرطی صندوق‌های قابل معامله در بورس تهران می‌پردازد. اهمیت موضوع از نیاز به مدیریت دقیق‌تر ریسک در بازارهای مالی ناشی می‌شود، جایی که نوسانات و پرش‌ها می‌توانند تاثیرات قابل توجهی بر تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری داشته باشند.روش‌شناسی پژوهش: داده‌های 9 صندوق سهامی، شاخصی و درآمد ثابت طی سال‌های 1399 تا 1401 با رویکرد درون‌روزی و فراوانی بالا (روزانه و پانزده‌دقیقه‌ای) تحلیل شدند. سه خانواده اصلی مدل‌های HAR با در نظر گرفتن متغیرهای مرتبط، ارزیابی شدند.یافته‌ها: نتایج نشان دادند که مدل‌های مبتنی بر تغییرات توان دوم در پیش‌بینی نوسانات تحقق‌یافته برتری داشتند. همچنین، پیش‌بینی CVaR در صندوق‌های شاخصی نسبت به صندوق‌های سهامی و درآمد ثابت دقیق‌تر بود و مدل خودرگرسیون ناهمگن مرتبه چهارم عملکرد بهتری نسبت به سایر مدل‌ها نشان داد.اصالت/ارزش افزوده علمی: این پژوهش، کاربرد مدل‌های HAR را در پیش‌بینی ریسک ETFs بررسی کرده و به‌عنوان یک مطالعه نوآورانه در بازار سرمایه ایران، چارچوبی مفید برای مدیریت ریسک و تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری ارایه داده است.