فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

هدف: بازده غیرعادی سهام یکی از مباحث بحث‌برانگیز حوزه مالی می‌باشد که به گونه‌های مختلفی مورد بررسی قرار گرفته است. به همین جهت، بخش مهمی از پژوهش‌های بازار سرمایه را مطالعه رفتار بازدهی سهام و عوامل مؤثر بر آن تشکیل داده است. در تبیین این عوامل، حمایت از سهامداران به عنوان سازه‌ای که ابعاد گوناگونی را در بر می‌گیرد، می‌تواند در مطالعات مربوط به بازدهی سهام در نظر گرفته شده و به ارتقای محتوای اطلاعاتی قیمت‌ها کمک نماید. بر همین اساس، این پژوهش درصدد است تا تأثیر حمایت از سهامداران را بر بازده غیرعادی سهام بررسی نماید.روش: در این پژوهش، اطلاعات مربوط به 166 شرکت پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران طی سال‌های 1385 تا 1399 مورد تجزیه و تحلیل قرار گرفته‌اند.یافته‌ها: نتایج نشان داد که اگرچه حمایت از سهامداران بر بازده غیرعادی سهام شرکت‌هایی که تغییر مالکیت نهادی داشته‌اند، منفی بوده است، امّا در همه صنایع به ویژه صنایع سیاسی چنین پیوندی برقرار نیست. همچنین، این اثرگذاری در سال‌های بعد از شکست ساختاری نسبت به قبل از آن متفاوت بوده است.نتیجه‌گیری: یافته‌های این مطالعه بیانگر این است که حمایت از سهامداران به واسطه معاملات افراد آگاه مانند سهامداران نهادی به قیمت‌های سهام کمک می‌کند تا ارزش بنیادی شرکت‌ها را بهتر منعکس کرده که همسو با فرضیه محتوای اطلاعاتی است.دانش‌افزایی: این پژوهش می‌تواند یک بستر مطالعاتی جدیدی را از این حیث که مفاهیم بین‌رشته‌ای مانند حمایت از سهامداران که در سطوح خُرد و کلان موضوعیت دارد، جهت تبیین پدیده‌های بازار فراهم سازد.