فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

رویکردهای پیش‌بینی قیمت سهام، یکی از مباحث حائز اهمیت نزد سرمایه‌گذاران است. مومنتوم قیمت نشان می‌دهد عملکرد گذشته قیمت سهام، عملکرد آتی را برای دوره‌های آتی 3 تا 12 ماه پیش‌بینی می‌کند؛ ولی مومنتوم بنیادی یک رویکرد نوین است که دوجانبه‌گراست و به‌صورت دوطرفه مومنتوم قیمت و مومنتوم بنیادی را تحلیل می‌کند؛ بنابراین، ادبیات مالی را به کنکاش وا می‌دارد که آیا اثر استراتژی مومنتوم را تقویت و تشدید می‌کند. بر اساس این، پژوهش حاضر به بررسی تطبیقی ترکیب مومنتوم دوگانه قیمت و بنیادی در شرکت‌هایی با سطوح متفاوت بنیادی برای استراتژی برندگان و بازندگان بازار سرمایه پرداخته است. مطالعۀ حاضر از نوع کاربردی با رویکرد همبستگی است. جامعه آماری شرکت‌های پذیرفته‌‌‌شده در بورس اوراق بهادار تهران است. داده‌ها از 210 شرکت برای دوره زمانی 1386 تا 1398 جمع‌آوری و به روش داده‌های ترکیبی، مقطعی و سری زمانی در قالب رگرسیون فاما و مکبث تحلیل شدند. نتایج نشان دادند اثر مومنتوم دوگانه قیمت و بنیادی به‌عنوان یک استراتژی دوگانه، نسبت به مومنتوم قیمت برای بازندگان نسبت به برندگان قوی‌تر است و بازار سرمایه را تقویت می‌کند. به‌عنوان توصیه سیاسی، ترکیب مومنتوم دوگانه قیمت و بنیادی می‌تواند بین محرکان بازده‌های گذشته تمایز ایجاد کند.