فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

تأثیر تصمیمات استراتژی شرکتی بر ساختار سرمایه چندین دهه است که توجه محققان و مدیران را به خود جلب کرده است، هرچند که این تصمیمات تاکنون به نتایج پیچیده و غیرقطعی منجر شده است. در حالی که مطالعات پیشین بر تأثیرات موثر یک استراتژی واحد در یک برهه زمانی متمرکز بوده است، این پژوهش سعی دارد که یک تصویر کلی از تأثیر تصمیمات استراتژیک بر ساختار سرمایه ارائه کند. براساس تئوری استراتژی سلسله مراتبی ، به سه استراتژی تاثیرگذار یعنی فعالیت خارجی، متنوع‌سازی و یکپارچه‌سازی(ادغام)، در سطح شرکت پرداخته می‌شود. این پژوهش با استفاده از داده های سالانه شرکت های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره 1398-1392انجام پذیرفت. با غربالگری،152 شرکت به عنوان نمونه پژوهش تعیین شد. جهت آزمون فرضیه‌های پژوهش از رگرسیون خطی چند متغیره مبتنی بر داده‌های تابلویی بهره گرفته شده است. نتایج شواهدتجربی نشان می‌دهد که استراتژی‌های فوق‌الذکر بر ساختار سرمایه شرکت‌ها بطور همزمان و مستقل تأثیر می‌گذارد. یکپارچه‌سازی و فعالیت خارجی با نسبت بدهی رابطه معکوس دارند، در حالی که متنوع‌سازی با نسبت بدهی رابطه مستقیم دارد.