تاثیر نامتقارن نوسان نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران
نویسندگان
1 استادیار اقتصاد، گروه اقتصاد، تبریز، دانشگاه آزاد اسلامی، تبریز، ایران
doi
چکیده
در این مقاله به بررسی اثرات نامتقارن نوسانات نرخ ارز بر بازده سهام در بازار سرمایه ایران پرداخته می شود،منظوراز اثر نامتقارن، اثرگذاری متفاوت نرخ ارز و نوسان آن در طول دوره های ترقی و افت بر بازار سرمایه است. برایآزمون این فرضیه، ابتدا با استفاده از یک الگوی گارچ نمایی، نوسانات نرخ ارز اندازه گیری و سپس بازده سهام بالحاظ کردن این نوسانات برای دوره زمانی 9931 9911 برآورد شده است. نتایج این مطالعه حاکی از آن است که -نوسان نرخ ارز تأثیر معنیدار و مثبت بر روی بازده سهام دارد. بعلاوه در این مطالعه اثر نوسانات بین بازار ارز و بازارسهام آزمون شده است. به دلیل وجود درجه پایینی از نوسانات همزمان در بین این دو بازار، سرمایه گذارانمی توانند با تخصیص سرمایه خود بین ارز و سهام، ریسک حاصل از سرمایه گذاری را کاهش دهند.
