شناسایی چرخش رژیم در بازده بازاراوراق بهادار ایران
نویسندگان
1 کارشناس ارشد اقتصاد
2 استادیار دانشگاه آزاد اسلامی واحد فیروزکوه
doi
چکیده
گرایش بازارهای مالی به تغییر وضعیت ناگهانی که در نتیجه تغییر در رفتار سرمایهگذاران ایجاد میشود، میتواند منجر به پیدایش رژیمهای مختلف قیمت و بازده در این بازارها شود. در این مقاله با استفاده از مدل چرخش رژیم مارکوف، رفتار چرخش رژیمهای مختلف بازار اوراق بهادار با استفاده از دادههای روزانه شاخص قیمت و بازده نقدی طی دوره 90-1385 مورد بررسی قرار گرفته است. نتایج به دست آمده، وجود سه وضعیت یا رژیم را برای این بازار ارایه میدهد: یک رژیم با میانگین بازدهی منفی و دو رژیم با میانگین بازدهی مثبت. همچنین، پایداری رژیم با میانگین بازدهی مثبت اما اندک و انتقال سایر رژیمها به این رژیم در این بازار از احتمال بالایی برخوردار است.
