بدهی دولت و ساختار سرمایه شرکتها در ایران: آزمون فرضیه برونرانی مالی
نویسندگان
1 استادیار گروه حسابداری، واحد آیتالله آملی، دانشگاه آزاد اسلامى، آمل، ایران
doi
10.30495/eco.2022.1946969.2604چکیده
هدف این مقاله بررسی رابطه بین بدهی دولت و تصمیمات ساختار سرمایه شرکتهای بورسی در ایران طی دوره زمانی 98-1390 با استفاده از رویکرد دادههای تلفیقی است. نتایج نشان داد بین بدهی دولت و اهرم مالی (بر حسب هر دو ارزش دفتری و ارزش بازاری) شرکتهای بورسی ایران رابطه منفی و معنادار وجود دارد. البته ضرایب برآوردی نسبتا کوچک هستند. به عبارت دیگر، فرضیه برونرانی مالی در شرکتهای بورسی ایران تایید میگردد. همچنین، نتایج نشان داد شرکتهایی که از اندازه بزرگتر و سودآوری بالاتری برخوردارند، بیشتر به تغییرات بدهی دولت واکنش نشان میدهند. به عبارت دیگر، هر چه اندازه و سودآوری شرکتها بیشتر باشد، اثر برونرانی مالی بزرگتر است. بر اساس نتایج، پیشنهاد میشود، مدیران شرکتها در مواجه با سیاستهای بدهی دولت، راهبردهای تنوع درآمدزایی و سودآوری را در اولویت شرکت قرار دهند.
