بررسی مدل تعدیل شده قیمتگذاری داراییهای سرمایهای با عامل روزهای بدون معاملۀ تعدیل شده با گردش، لیو در بورس اوراق بهادار تهران
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مالی، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
2 استادیار گروه حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی،واحد تهران جنوب، تهران، ایران
doi
چکیده
ریسک نقدشوندگی سهام را میتوان یکی از مهمترین عوامل تأثیرگذار در تعیین بازده مورد انتظار سرمایهگذاران دانست. تعیین معیاری مناسب بر اساس خصوصیات شرکت در بازار سرمایه که بتواند به تعیین میزان نقدشوندگی سهام کمک کند، میتواند به تصمیمگیری مناسب سرمایهگذاران منتهی شود. در این خصوص در تحقیق حاضر، تأثیر ریسک نقدشوندگی سیستماتیک داراییها (بلاخص سهام) در بورس اوراق بهادار تهران طی سال های 1385 تا 1395 بر بازده سهام شرکتها بررسی شده است. در این تحقیق از معیار روزهای بدون معاملۀ تعدیل شده با گردش لیو، به عنوان شاخص نقدشوندگی معاملات سهام استفاده شده است. نتایج تحقیق نشان میدهد که اولاً هم حرکتی موجود بین نقدشوندگی سهم و نقدشوندگی بازار، رابطه معناداری با بازده سهام ندارد، ثانیاً همحرکتی موجود بین نقد شوندگی سهم و بازده بازار، رابطه مستقیم (مثبت) با بازده سهام دارد، ثالثاً هم حرکتی موجود بین بازده سهم و نقدشوندگی بازار، رابطه معکوس (منفی) با بازده سهام دارد.
