فراتحلیلی بر کارایی مدل¬های قیمت¬گذاری بلک شولز و دوجمله¬ای : تحلیل حساسیت پژوهشهای تجربی
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مهندسی مالی، گروه مدیریت، واحد دهاقان، دانشگاه آزاد اسلامی، اصفهان، ایران
2 دانشیار، گروه ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ، داﻧشکده ﻣﻬﻨﺪسی ﺻﻨﺎﯾﻊ و ﻣﺪﯾﺮﯾﺖ، داﻧشگاه صنعتی شاهرود. ﺷﺎﻫﺮود، اﯾﺮان
3 گروه مدیریت ، واحد دهاقان، دانشگاه آزاد اسلامی ، اصفهان ، ایران
doi
10.71818/ecj.2026./1210169چکیده
هدف از اين پژوهش ارزیابی کارایی مدلهای قیمتگذاری بلک-شولز و دوجملهای مبتنی بر مطالعات تجربی است. این پژوهش، از نظر ماهيت، تحليلي كاربردي است. ﻧﻤﻮﻧﻪ آﻣﺎري اﯾﻦ پژوﻫﺶ ﺑﺮگرﻓﺘﻪ از ﻧﺘﺎﯾﺞ 54 ﻣﻄﺎﻟﻌﻪ داﺧلی و خارجی در بین سالهای 2024-2000 است. فرا تحلیل بر روی نمونهی شامل 39 مقاله از بلک شولز نشان داد که در سطح کل مقاله ها و در مقالههای JCR_Scoppus، بین خریدوفروش بین قیمتگذاری اختیار معامله اروپایی به روش بلک شولز و قیمت بازار تفاوت معناداری وجود دارد که نشاندهنده وجود آربیتراژ در بازار است. نتایج حاصل از فراتحلیل بر روی نمونهی شامل 15 مقاله به روش دوجملهای نشان داد که در سطح کل مقالات بین خریدوفروش بین قیمتگذاری اختیار معامله اروپایی به روش بلک شولز و قیمت بازار تفاوت معناداری وجود دارد که نشاندهنده وجود آربیتراژ در بازار است و در مقالههای JCR_Scoppus بین قیمتگذاری خرید اختیار معامله اروپایی به روش دوجملهای و قیمت بازار تفاوت معناداری وجود دارد؛ که نشان میدهد که بازار کارایی لازم را ندارد ولی در مطالعههای اختیار فروش اروپایی مشخص شد که بین قیمتگذاری فروش اختیار معامله به روش دوجملهای و قیمت بازار تفاوت معناداری وجود ندارد؛ که نشان میدهد که مدل در مطالعههای اختیار فروش کارایی لازم را دارد.
