بررسی همروندی بازار سهام تهران و شاخصهای اقتصاد کلان جهانی با استفاده از تحلیلهای فرکانسی
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری، گروه علوم اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران.
2 دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران.
3 دانشیار، گروه علوم اقتصادی، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه سیستان و بلوچستان، زاهدان، ایران.
doi
چکیده
مطالعه همروندی بازارهای مالی برای افزایش دقت کارایی استراتژیهای معامله در بازارهای مالی نقش مهمی دارد. به دلیل وابستگی شدید اقتصاد ایران به بهای نفت و نیز نوسان نرخ دلار در بازار آزاد، بررسی تأثیر بهای نفت و نوسانات دلار بر عملکرد بازار سهام برای مدیریت سبد دارایی از اهمیت بسیار بالایی برخوردار است. در این پژوهش با بکارگیری تحلیل حوزه زمان-فرکانس، ضمن کشف همروندی میان بازارهای مالی، روندهای گردش سرمایه در بازار سهام تهران واکاوی میشوند. بدین منظور اثر نوسانات نرخ ارز و بهای سبد نفت اوپک بر شاخص کل بازار سهام تهران، و شاخص گروههای صنعت، بانک، خودرو، و فراوردههای نفتی مورد مطالعه قرار میگیرد. نتایج این پژوهش نشان میدهد هر چه افق سرمایهگذاری طولانیتر شود این اثر تقویت شده و افزایش نرخ ارز موجب افزایش شاخص در جهت رونق بیشتر بازار میشود درحالیکه شاخص کل وابستگی ضعیفی با بهای سبد نفت اوپک نشان میدهد. به طوری کلی در افق سرمایهگذاری 4 الی 9 ماه افزایش نرخ ارز موجب تشویق سهامداران به معاملات بیشتر در بازار سهام میشود در حالی که در دوره و شرایط مشابه، افزایش بهای نفت به جز در گروه بانکی و گروه مواد نفتی، در سایر گروهها موجب خروج پول از بازار سرمایه میشود.
