ارائه مدلی جهت اعتبارسنجی مدل بهینهسازی سبد سرمایهگذاری چند دورهای با رویکرد کنترل ورشکستگی
نویسندگان
1 Department of accounting , Kermanshah Branch, Islamic Azad University ,Kermanshah, Iran.
2 Department of accounting , Kermanshah Branch, Islamic Azad University ,Kermanshah, Iran
3 Department of accounting, Razi University, Kermanshah, Iran
4 Department of accounting , Kermanshah Branch, Islamic Azad University ,Kermanshah, Iran.
doi
چکیده
در این پژوهش به ارائه یک مدل ریاضی برای بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای با رویکرد کنترل ورشکستگی پرداختهشده است. اهداف بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای:1- بیشینهسازی ارزش خروجی مورد انتظار سرمایهگذار 2- کمینه کردن ریسک انباشته 3- کمینه کردن عدم اطمینان بازدههای سبد اوراق بهادار در طول دوره سرمایهگذاری در نظر گرفتهشده است که دستیابی به این سه هدف تحت تأثیر دو محدودیت کنترل ورشکستگی و حداکثر و حداقل تعدیلات مقادیر سرمایهگذاری در طول دوره سرمایهگذاری بررسیشده است. الگوریتم ترکیبی بهینهسازی ازدحام ذرات ، بهعنوان راهحل پیشنهادشده برای حل مدل در نظر گرفتهشده است و نمونهای عملی برای نشان دادن کاربرد مدل پیشنهادشده، ارائه گردیده است که شامل سبد اوراق بهاداری با 17 نوع سهام مختلف از شرکتهای پذیرفتهشده در بورس اوراق بهادار تهران بوده است که برای یک دوره سهساله از سال 1393 تا سال 1395 بازده روزانه سهام این شرکتها بهعنوان ورودی مدل مورداستفاده قرارگرفته است. با استفاده از جدول تحلیل حساسیت، 3 حالت مختلف برای وزنهای اهداف بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای تعیینشده است. درنهایت حالتی از سرمایهگذاری که سرمایهگذار به هر سه هدف بهینهسازی وزن برابر میدهد، مناسبترین حالت برای بهینهسازی سبد اوراق بهادار چند دورهای بوده است. بهمنظور اعتبارسنجی الگوریتم طراحیشده برای حل مدل، نتایج بهدستآمده با دو الگوریتم دیگر مقایسه شده است. نتایج تجربی نشان داده است که الگوریتم پیشنهادشده توسط این پژوهش برای حل مدل، نسبت به دو الگوریتم مقایسهای، مناسبتر بوده است.
