فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

یکی از چالش‌های روز در مالی رفتاری، بررسی تاثیر احساسات سرمایه‌گذاران و بازدهی بازارهای مالی بر بازدهی بازار سهام است. بازار سهام با هدایت منابع مالی به فعالیت‌های تولیدی، نقش مهمی در تأمین سرمایه دارد درحالی‌که صندوق‌های درآمد ثابت‌ با بازدهی منظم، نقدشوندگی بالا و ریسک پایین از رقبای جدی آن محسوب می‌شوند. هدف این پژوهش، تأثیر احساسات سرمایه‌گذاران، بازدهی بازار طلا و ارز و اخبار بد (منفی) و ورود پول صندوق‌های درآمد ثابت بر بازدهی بازار سهام ایران با استفاده از اقتصاد رفتاری و الگویMGarch و BEKK-Garch است. در این پژوهش، شاخص کل به عنوان متغیر وابسته و شاخص خط روانشناسانه، خالص ورود پول به صندوق درآمد ثابت، طلا، نرخ ارز و اخبار بد به عنوان متغیرهای مستقل طی دوره زمانی 1400 تا 1403 در نظر گرفته شد. نتایج بررسی‌ها نشان داد که شوک‌های نوسان در بازار سهام، طلا و ارز پایدار بوده و هم‌بستگی پویا بین بازارها، به‌ویژه نقش پوشش‌دهندگی طلا قابل توجه است. احساسات سرمایه‌گذاران موجب تشدید نوسانات بازار ولی صندوق‌های درآمد ثابت نقش حفاظتی در دوره‌های بی‌ثباتی دارند.