فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

در این مقاله نتایج حاصل از بکارگیری نسبت های جنسن، ترینر، شارپ، سورتینو، پتانسیل مطلوب، امگا، جنسن تعدیل شده، ترینر تعدیل شده در ارزیابی عملکرد شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران ارائه می شود، پژوهش حاضر به دنبال پاسخ به دو سوال زیر است: 1) آیا ارزیابی عملکرد بر مبنای نسبت های فوق الذکر رتبه بندی متفاوتی ارائه می کنند یا خیر؟ 2) کدامیک از نسبت های مذکور پیش بینی بهتری از بازده داشته است؟ پژوهش صورت گرفته بر مبنای دوره 4 ساله 1387-1384 بر روی شرکت های سرمایه گذاری پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران انجام گرفته است. در این تحقیق که ماهیت متغیرها ترتیبی است، از روش های آماری ناپارامتریک استفاده شده است. بر اساس نتایج حاصل از این تحقیق بین رتبه بندی های صورت گرفته بر اساس نسبت شارپ با نسبت های سورتینو، پتانسیل مطلوب و امگا رابطه معنی داری وجود دارد هم چنین، بین رتبه بندی انجام گرفته بر اساس نسبت جنسن با نسبت جنسن تعدیل شده و نسبت ترینر با نسبت ترینر تعدیل شده نیز رابطه معنی داری قابل مشاهده است. که وجود چنین رابطه ای را می توان به نوع توزیع بازده شرکت های سرمایه گذاری نسبت داد، از آنجا که توزیع بازده این شرکت ها از نوع توزیع بیضوی می باشد و یکی از ویژگیهای این نوع توزیع ها، متقارن بودن می باشد لذا با توجه به تقارن توزیع بازده، تفاوتی در رتبه بندی این شرکت ها با استفاده از نسبت های سنتی و نسبت های نوین بوجود نمی آید. جهت پاسخ به سوال دوم با استفاده از تحلیل رگرسیون مشخص شد که نسبت سورتینو پیش بینی بهتری از بازده نسبت به سایر نسبت ها داشته است.