فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

ازآنجایی‌که مدل‌های بهینه‌سازی سبد سهام متکی بر اطلاعات گذشته است همواره کارایی این مدل‌ها مورد تردید بوده است در این پژوهش نخست به معرفی یک مدل بهینه‌سازی مبتنی بر دیدگاه‌های سرمایه‌گذار پرداخته و سپس عملکرد همه مدل‌های بهینه‌سازی با همدیگر و با صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی مقایسه می‌شوند تا هم میزان کارایی این مدل‌ها سنجیده شود و هم بتوان به یک مدل کاربردی برای این منظور دست‌یافت. بازه زمانی پژوهش بین سال‌های 1395 تا 1400 و برای به دست آوردن سبد بهینه، از نرم‌افزار متلب استفاده شده است. نتایج نشان می‌دهد که با استفاده از معیارهای ارزیابی مختلف، سبد بهینه مدل بلک-لیترمن نسبت به سایر مدل‌های بهینه‌سازی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری عملکرد بهتری دارد؛ همچنین بازده ایجادشده توسط همه مدل‌های بهینه‌سازی در سطح ریسک بازار، به‌طوری معناداری از متوسط بازده صندوق‌های سرمایه‌گذاری سهامی و صندوق‌های سرمایه‌گذاری برتر، بالاتر بوده است.