پرتفوی بهینه وامهای سندیکایی با رویکرد ریسک نامطلوب
نویسندگان
1 کارشناسی ارشد علوم اقتصادی، دانشکده اقتصاد، دانشگاه پیام نور، تهران، ایران.
2 استادیار، گروه اقتصاد، دانشگاه پیام نور ، تهران، ایران. (نویسنده مسئول)
doi
10.30495/jfksa.2022.21088چکیده
در ساختار بانک محور اقتصاد کشور بیشترین مسئولیت تامین مالی به خصوص در سطح پروژه های کلان برعهده بانک ها می باشد. هدف از پرداخت وام با سازوکار سندیکایی، کاهش ریسک نامطلوب و افزایش نرخ موثر وام است. جامعه آماری این پژوهش اطلاعات ترازنامه ای پنج سال اخیر (1400-1396) بانک های پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران می باشد. در این تحقیق از تئوری فرامدرن پرتفوی مبتنی بر واریانس داده های نامطلوب یا نیم واریانس - نیم کوواریانس استفاده شده است. برای بررسی فرضیه تحقیق به کمک نرم افزار متلب، محل تماس مرز کارای مدل و خط بازار سرمایه در نرخ های مختلف سود محاسبه شده و پرتفوی بهینه وام های سندیکایی تعیین گردیده است. نتایج نشان می دهد؛ پرداخت وام های سندیکایی در قالب قراردادهای مشارکت مدنی و مضاربه بیشترین سود و کمترین ریسک را داشته و در مقابل، قراردادهای وام جعاله و فروش اقساطی کمترین سود و بیشترین ریسک را به همراه دارد.
