بررسی رفتار معاملاتی سرمایهگذاران نهادی در نوسانات شدید بازار
نویسندگان
1 استادیار، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران. (نویسنده مسئول)
2 کارشناسی ارشد، گروه اقتصاد، دانشکده مدیریت و اقتصاد، دانشگاه صنعتی شریف، تهران، ایران.
3 استادیار، موسسه پژوهشهای پیشرفته تهران، دانشگاه خاتم، تهران، ایران
doi
10.30495/jfksa.2023.22616چکیده
در پژوهش حاضر به بررسی رفتار سرمایهگذاران نهادی در واکنش به نوسانات شدید بازار سهام ایران میپردازیم. به طور مشخص به بررسی این سوال میپردازیم که آیا در نوسانات قابل ملاحظه بازار، سرمایهگذاران نهادی اقدام به بروز رفتار معاملاتی تودهوار و دنبالهروی از روند بازار میکنند یا در خلاف جهت بازار حرکت کرده و نقدشوندگی فراهم میکنند. بدین منظور رابطه میان درصد مالکیت سرمایهگذاران نهادی با بازده قیمتی سهام و حجم معاملات شرکتها در نوسانات شدید بازار مورد تجزیه و تحلیل قرار می گیرد. همچنین رابطه میان درصد مالکیت سرمایهگذاران نهادی و بازده قیمتی سهام را برای انواع مختلف این دسته از سرمایهگذاران (اعم از بیمه، صندوق و شرکت سرمایهگذاری) به دست میآوریم. در همین راستا با استفاده از دادههای روزانه شرکتهای بورسی و فرابورسی در سالهای 1389 الی 1399 مشاهده میگردد که سرمایهگذاران نهادی در نوسانات شدید بازار، خلاف جهت بازار عمل نموده و نقدشوندگی سهام تحت تملک خود را افزایش میدهند و شواهدی از رفتار گلهای در استراتژی معاملاتی آنها در این روزها دیده نمیشود.
