بررسی مکانیزم انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی سهام شرکتها در بازار سرمایه ایران
نویسندگان
1 دانشجوی دکتری مدیریت مالی، گروه مدیریت مالی، مهندسی مالی و حسابداری ، واحد علوم و تحقیقات، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران.
2 استادیار، گروه مدیریت و حسابداری، واحد تهران جنوب، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
3 استادیار، گروه مهندسی صنایع، واحد کرج، دانشگاه آزاد اسلامی، کرج، ایران
4 دانشیار، گروه مدیریت بازرگانی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
doi
چکیده
این پژوهش درصدد بررسی مکانیزم انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی سهام شرکتها در بازار سرمایه ایران است. در این راستا نمونه ای متشکل از دادههای 486 شرکت پذیرفتهشده در بورس و فرابورس در بازه زمانی سالهای 1390 تا 1400 انتخاب و بر حسب سطوح شاخص آمیهود به 10 دهک تقسیم گردید و با استفاده از رویکرد دیبولد و ییلماز مبتنی بر تجزیه واریانس خطای پیشبینی در چارچوب مدل VAR تعمیمیافته، مکانیزم سرایتپذیری و انتقال ریسک سیستمی نقدشوندگی میان دهکها بررسی شد. نتایج اولیه بیانگر وجود اثرات سرایتپذیری میان کلیه دهکها، با شدت و ضعف متفاوتی بود. بهنحوی که دهک پنجم، بیشترین میزان خالص انتقال اثرات سرایت ریسک نقدشوندگی به سایر دهکها و دهکهای هفتم و سوم بهترتیب بیشترین اثرات خالص سرایت دریافتی را از سایر دهکها داشتند. نتایج کلی شاخص سرایت کل (TSI) نوسانات حاکی از آن بود که فرآیندهای انتقال ریسک، پس از وقوع شوک و بحرانهای مالی افزایش مییابد.
