فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

مطالعه حاضر به تبیین رابطه همبستگی پویا در خصوص واکنش ریسک سقوط سهام به شوک‌های قیمت نفت و کسری مالی دولت برای سال‌های 1370-1400 می‌پردازد. برای این منظور با استفاده از مدل خودرگرسیون برداری ساختاری (SVAR) که به مدل‌های تکانه‌ای معروف هستند؛ اثرات نااطمینانی ایجادشده از سوی قیمت نفت، کسری مالی دولت و سایر شاخص‌های اثرگذار نظیر؛ نرخ ارز و عدم قطعیت سیاست اقتصادی بر ریسک سقوط سهام بررسی شد. یافته‌ها نشان داد یک تکانه وارده از ناحیه قیمت نفت و نرخ ارز باعث افزایش 62 درصدی و 28 درصدی ریسک سقوط سهام می‌شود. پاسخ ریسک سقوط سهام به تکانه وارده از ناحیه عدم قطعیت اقتصادی نیز نزدیک به 16 درصد می‌باشد. همچنین نتایج تجزیه واریانس ناشی از تغییر ناگهانی یا تکانه مشخص نشان می‌دهد که در دوره سوم، 16/40 درصد تغییرات مربوط به تكانه‌های قیمت نفت، 45/7 درصد مربوط به تکانه نرخ ارز، 67/5 درصد مربوط به تکانه کسری بودجه، 37/3 درصد مربوط به تکانه عدم قطعیت سیاست‌های اقتصادی بوده است. بنابراین نا‌اطمینانی در این شاخص‌ها از طریق ایجاد ریسک و عدم قطعیت، با تاثیر بر سرمایه‌گذاری و تصمیمات سرمایه‌گذاران، بر بازار سهام اثر می‌گذارد که دارای اهمیت بسیار بالایی برای مسئولین اقتصادی کشور است.