فهرست نشریات علمی دسترسی آزاد ایران

چکیده از آنجایی که بازده غیر عادی اوراق بهادار بر اساس روابط مقطعی به دست می آید، لذا نمی توان آن را با نظریه های موجود توضیح داد و اغلب از آن ها به عنوان ناهنجاری های بازده سهام ياد می شود. هدف از اجرای اين تحقيق تحلیلی بر نقش تقویمی روزهای مختلف هفته در نابهنجاری های بازده سهام بوده است. بر اين اساس داده هاي عملكردي شركت هاي پذيرفته شده در بورس تهران و بازده روزانه يا ماهانه سهام در بازه 20 ساله منتهي به 29/12/1401 جمع آوری شده است. در ادامه نابهنجاری هاي بازده سهام، متاثر از اثرات تقویمي(به طور خاص اثرات عيد نوروز، روز خاصي از هفته و اثرات خاصي در ماه) مورد بررسی قرار گرفته است. بر پايه به كارگيري الگوهاي رگرسيون معمولي، گارچ، تي گارچ و اي گارچ، شواهد تجربي نشان داد كه در صورت استفاده از بازده تعديل شده مبتني بر شكاف قيمتي به عنوان هزينه معاملات، هیچ استراتژی مبتنی بر ناهنجاری های تقويمي وجود ندارد که بتواند بازار را شکست داده و سودهای غیرمتعارف را براي انتخاب كنندگان چنين استراتژي هايي به همراه داشته باشد.